Вода испаряется, шарики слипаются. Химический секрет состоит в том, чтобы сперва эти шарики в воде растворить, а потом, по мере высыхания, обеспечить их слипаемость без образования липкого слоя сверху, чтобы пыль не липла.
Конечно, это получается не так хорошо, как варка цепи в парафине, но достаточно хорошо, чтобы хватило часов на 5.
500км ни одна смазка не проедет (даже варка в парафине – вряд ли), но 100км – это нормальный усредненный результат для водно-парафиновых смазок.
Вообще это сравнение пробегов среди разных людей довольно условное. У меня на одном велосипеде смазки на 200км хватает, а на другом, той же смазки, – только на 50. Ну и как тут сравнивать?
На а главный их плюс – простота применения при отсутсвии налипающей грязи, поэтому смазывать цепь после каждой покатушки – самое правильное решение.